Как отмечает S&P Global Commodity Insights, ближневосточные поставки уже выпали из привычного экспортного оборота, а удорожание сырья и сбои в логистике начали стремительно транслироваться в цены на полиэтилен и полипропилен в Азии, Европе и Северной Америке.
Ранее нефтехимия жила в условиях избытка предложения и низких марж. Теперь главное — не мощности, а доступ к сырью и логистике. Кризис в Ормузском проливе рынок все меньше воспринимает как краткосрочный геополитический эпизод и все больше — как новую ценовую реальность для базовых полимеров.
Перераспределение сырья
На фоне перебоев с поставками через Персидский залив участники рынка вынуждены перераспределять углеводородное сырье в пользу приоритетных сегментов ТЭК. Для нефтехимии это оборачивается снижением доступности нафты, пропана и других компонентов, на которых базируется производство полиэтилена и полипропилена.
Согласно данным S&P Global, в Азии фиксируются сокращения загрузки мощностей, форс-мажоры и пересмотр производственных планов. LG Chem снизила загрузку нафтовых крекингов до 60%, а отдельные тайские и тайваньские производители объявили форс-мажор по downstream-продукции.
Аналогичное давление ощущается и в Индии. Дефицит полимерного сырья в стране связан в том числе с перенаправлением части LPG-ресурсов и нарушением импортных поставок. На этом фоне цены на полимеры в Индии подскочили на 50–70%, а часть переработчиков останавливает работу. Таким образом, дефицит развивается не только на уровне международной торговли, но и внутри национальных производственно-потребительских контуров.
Рост цен по всей цепочке
Удорожание нефти, газа и нефтехимического сырья уже транслировалось в стоимость базовых полимеров. К середине марта 2026 года цены на полипропилен в Азии и Европе показали двузначный рост по сравнению с началом месяца. Причина кроется не только в росте цен на сырье и энергоносители, но также в сокращении объемов ближневосточных поставок, увеличении логистической надбавки и уменьшении доступных объемов на спотовом рынке.
Новая ценовая волна достигла и Северной Америки, традиционно более устойчивой благодаря газовой сырьевой базе. По информации The Wall Street Journal, компания Dow удвоила ранее анонсированное апрельское повышение цен на полиэтилен. Это говорит о том, что ситуация выходит за рамки обычной корректировки — рынок реагирует на реальное выпадение части глобальных поставок из‑за геополитических проблем.
По данным Argus, LyondellBasell добивается значительного роста контрактных цен на полиэтилен в США. Рынок готовится к длительному периоду дорогого полимерного сырья: на отдельных направлениях цены на пластик и полиэтилен уже удвоились относительно прежних базовых уровней.
Дополнительный индикатор — заявления самой Dow. Руководство компании отмечало, что на фоне ближневосточных сбоев до 50% мирового предложения полиэтилена оказалось либо вне рынка, либо ограничено, либо затронуто перебоями. Это объясняет, почему даже американский рынок, традиционно опирающийся на газовое сырье, пересматривает ценовые ориентиры.
Логистика — самостоятельный драйвер цены
Второй ключевой фактор — логистика. Движение судов через Ормузский пролив резко сократилось, а военные риски и страховые надбавки сделали перевозки дороже и сложнее. Одновременно ближневосточный экспорт полимеров и сырья столкнулся с ограничениями по доступности тоннажа, а военная рисковая надбавка (war-risk premium) стала дополнительной составляющей практически к каждой сделке.
Кризис развивается не как обычный сырьевой цикл. Там, где покупатель готов принять более высокую цену, рынок сталкивается с проблемой доставки материалов. В итоге логистика перестает быть сервисной функцией и превращается в самостоятельный драйвер конечной цены на полимер.
Российский рынок полимеров
Российская нефтехимия благодаря высокой сырьевой самодостаточности пока выглядит устойчивее азиатских и европейских участников рынка. Однако это скорее отсрочка, чем полноценный иммунитет, отмечает ИА Neftegaz.RU. Когда мировые котировки нефти, газа, нафты и полимеров одновременно идут вверх, а предложение на внешних рынках сжимается, давление неизбежно передается и на внутренний контур — через экспортную альтернативу, рост стоимости сырья и изменение ценовых ориентиров.
Риск для российского рынка — не только в росте цен. Удорожание полимеров при сбоях в поставках и общей нервозности рынка грозит замедлить переработку и снизить спрос со стороны потребителей. Это может привести к охлаждению спроса в переработке, упаковке, строительстве и потребительских сегментах.
От краткосрочной эскалации — к затяжному кризису
В начале марта участники рынка рассчитывали на краткосрочный характер эскалации: предполагалось, что после первого всплеска котировок ситуация начнет стабилизироваться. Однако сейчас логика изменилась — рынок фактически перешел к парадигме затяжного кризиса.
Сохраняются ограничения в Ормузском проливе, объемы ближневосточных поставок остаются сниженными, загрузки мощностей в Азии сокращаются, а производители в США повышают цены, исходя из ожиданий продолжительного периода высокой маржинальности и дефицитного баланса.
